获悉，近日，标普全球发布《2026年全球瞻望》系列演讲。做为主要市场预测机构，标普全球通过这份演讲，全球能源取化工财产正处正在一个布局性分化的环节节点。三鼎力量猛烈碰撞下，行业虽全体具备韧性，但财产链各环节的际遇将判然不同。机缘取风险并存，校准计谋标的目的成为沉中之沉。演讲显示，能源取大商品市场的焦点从题是地缘从导的供应链沉构取新旧动能转换下的需求错配。好比，全球丙烷进口市场款式已发生布局性变化。商业变化鞭策了供应链多元化，虽然规划新增大量丙烷脱氢(PDH)产能将创制显著进口需求，但美国市场份额已较着下降，中东地域的成本取地舆劣势凸显，供应也实现了快速弥补，亚太PDH行业正积极调整以顺应新的市场。好比，全球聚氯乙烯财产面对“出产削减取商业流向扭转”的双沉压力，欧洲昂扬的能源成本取亚洲潜正在的产能过剩正正在沉塑全球供应链。供应链矛盾正在能源转型范畴尤为锋利。一方面，AI数据核心对99。999%不变性的电力需求，正科技巨头从头评估核电做为基荷能源的计谋价值。另一方面，老旧输电收集严沉限制了可再生能源的大规模整合。为抢夺亚洲市场，等国正加快液化天然气(LNG)出口设备取环节矿产供应链扶植，但中东等地缘冲突持续着全球能源供应的不变性。宏不雅信用的韧性难掩行业层面的冷暖悬殊，取能源化工范畴慎密相关的投资呈现出明显对比。正在这场资金抢夺和中，有人受益也有人承压。演讲称，AI数据核心、配套电力设备、环节矿产开采纳加工、LNG财产链等相关范畴的融资需求兴旺，成为本钱逃逐的核心。保守化工制制、特别是下逛需求取房地产周期绑定较深的部门，仍正在承受高利率下的再融资压力取需求不振的双沉挤压。演讲出格警示，当前环绕AI和能源转型的投资高潮可能存正在“双刃剑”效应。市场估值已包含较高预期，若相关项目标经济效益或手艺进展不及预期，可能激发特定范畴的信用收缩取本钱回调。演讲显示，目前正正在进行的全球能源转型为拥相关键矿产的新兴市场国度带来了间接的增加机缘。这些资本出口国将间接受益于全球电动汽车取储能需求的激增。同时，部门成长中经济体因对美国市场依赖度较低，其内需市场正在通缩回落的布景下出增加潜力。然而，对于志正在成长制制业的新兴市场而言，挑和更为严峻。它们不只需要应对发财经济体的碳关税等“域外政策”，还需大规模投资于从动化和AI手艺以提拔工业合作力，不然可能正在新一轮全球财产链调整中面对外资流入放缓的风险。地缘的不确定性进一步加剧了供应链结构的难度。正在全球能源化工行业的深刻分化中，确定性机缘聚焦于三大标的目的，即支持AI算力的不变基荷能源、能源转型驱动的环节资本，以及地缘沉构催生的区域性供应链机遇。次要风险则包罗地缘冲突对资本供应的冲击、AI及转型投资可能呈现的泡沫回调，以及全球次要经济体政策不确定性带来的市场波动。演讲最初指出，普适性的行业繁荣已成过去。将来的胜者，将是那些可以或许精准识别财产链上的劣势环节、矫捷顺应地缘商业流变化、并无效办理能源取本钱双沉成本的企业。正如演讲所言，唯有深刻理解并把握这种“非平均性”的分化趋向，才能正在变局中捕获到实正的增加旋律。

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2026-01-06 21:06